EVALUATION REPORT

HederaHBAR

2026. 6. 8. 오후 3:08:18

BBB

69.6 / 100

신뢰도 100

WHY THIS GRADE · 왜 이 등급인가

종합 신뢰 점수(TRS)는 100점 만점에 69.6점이며, 점수 구간에 따라 BBB 등급으로 매핑되었습니다. 다수 축에서 양호한 신호를 보이지만 일부 항목은 개선 여지가 있습니다.

71.0

코드·기술 보안

TRS 기여도 +17.75

59.1

펀더멘털·토크노믹스

TRS 기여도 +11.81

73.8

공시 투명성·성실도

TRS 기여도 +11.06

78.6

팀·거버넌스

TRS 기여도 +11.79

68.5

온체인 행동·시장 건전성

TRS 기여도 +10.27

69.5

규제·컴플라이언스 적합성

TRS 기여도 +6.96

DETAILED RUBRIC · 평가표 상세

A1코드·기술 보안

71.0

가중치 25% · TRS +17.75

감사의 유무가 아니라 질·범위·최신성을 평가합니다.

코드·기술 보안 축은 71.0점(양호)입니다. 강점: 보안사고 이력(83), 감사 품질(75), 토큰 컨트랙트 스캔(73). 보완 필요: 형식 검증(55).

지표	점수	하위가중치	해석 / 평가 기준
감사 품질 Tier-1 복수=90+, 무명=20 이하	75	30%	양호 — 75점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
감사 커버리지 감사된 배포코드 % (선형)	70	20%	양호 — 70점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
감사 최신성 최근 감사 후 코드 변경 여부	65	15%	보통 — 65점 · 보통. 평균 수준입니다. 경쟁 프로젝트 대비 차별성이 부족하거나 일부 리스크가 잠재합니다.
형식 검증 Formal Verification 적용	55	10%	보통 — 55점 · 보통. 평균 수준입니다. 경쟁 프로젝트 대비 차별성이 부족하거나 일부 리스크가 잠재합니다.
토큰 컨트랙트 스캔 mint/pause/blacklist 권한 위험	73	15%	양호 — 73점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
보안사고 이력 무사고=100, 미해결=대폭 감점	83	10%	양호 — 83점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.

A2펀더멘털·토크노믹스

59.1

가중치 20% · TRS +11.81

실제 가치 창출과 토큰 설계 지속가능성.

펀더멘털·토크노믹스 축은 59.1점(보통)입니다. 보완 필요: 토큰 분배(48), 밸류에이션(55), 언락 리스크(58).

지표	점수	하위가중치	해석 / 평가 기준
실적·사용성 매출/수수료/TVL 섹터 백분위	65	30%	보통 — 65점 · 보통. 평균 수준입니다. 경쟁 프로젝트 대비 차별성이 부족하거나 일부 리스크가 잠재합니다.
밸류에이션 P/S, FDV/TVL 적정성	55	20%	보통 — 55점 · 보통. 평균 수준입니다. 경쟁 프로젝트 대비 차별성이 부족하거나 일부 리스크가 잠재합니다.
토큰 분배 인사이더 비중 과도 시 감점	48	15%	취약 — 48점 · 취약. 취약 구간입니다. 투자자 보호 관점에서 개선이 필요합니다.
언락 리스크 90일내 +30% 임박=대폭 감점	58	20%	보통 — 58점 · 보통. 평균 수준입니다. 경쟁 프로젝트 대비 차별성이 부족하거나 일부 리스크가 잠재합니다.
유틸리티·가치포착 수익공유+소각=100	65	15%	보통 — 65점 · 보통. 평균 수준입니다. 경쟁 프로젝트 대비 차별성이 부족하거나 일부 리스크가 잠재합니다.

A3공시 투명성·성실도

73.8

가중치 15% · TRS +11.06

양적·질적 공시 + 온체인 역검증.

공시 투명성·성실도 축은 73.8점(양호)입니다. 강점: 핵심항목 공시율(78), 문서 품질·일관성(78), 상시공시 적시성(73).

지표	점수	하위가중치	해석 / 평가 기준
핵심항목 공시율 전체 공시 항목 중 갱신 %	78	35%	양호 — 78점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
상시공시 적시성 중대 이벤트 기한 준수	73	25%	양호 — 73점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
문서 품질·일관성 백서/웹/GitHub 일치도	78	20%	양호 — 78점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
온체인 교차검증 공시 주장 vs 온체인 사실	63	20%	보통 — 63점 · 보통. 평균 수준입니다. 경쟁 프로젝트 대비 차별성이 부족하거나 일부 리스크가 잠재합니다.

A4팀·거버넌스

78.6

가중치 15% · TRS +11.79

누가 만들었고 권한이 어디 집중됐는가.

팀·거버넌스 축은 78.6점(양호)입니다. 강점: 팀 신원 검증(93), 창업자 트랙레코드(80), 권한 구조(75).

지표	점수	하위가중치	해석 / 평가 기준
팀 신원 검증 실명=100, 익명=0~20	93	30%	매우 우수 — 93점 · 매우 우수. 업계 최상위 수준으로, 이 항목에서는 위험 요인이 거의 관찰되지 않습니다.
창업자 트랙레코드 과거 러그=대폭 감점	80	15%	양호 — 80점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
권한 구조 멀티시그+타임락=100	75	25%	양호 — 75점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
거버넌스 탈중앙화 투표권 분산도	70	15%	양호 — 70점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
팀 베스팅 장기 클리프=높음	63	15%	보통 — 63점 · 보통. 평균 수준입니다. 경쟁 프로젝트 대비 차별성이 부족하거나 일부 리스크가 잠재합니다.

A5온체인 행동·시장 건전성

68.5

가중치 15% · TRS +10.27

데이터로 검증하는 거짓말 탐지기 레이어.

온체인 행동·시장 건전성 축은 68.5점(보통)입니다. 강점: 거래소 분산(85), 유동성 깊이(78), 거래 진정성(75). 보완 필요: 보유 분산도(50), 자금 흐름(58).

지표	점수	하위가중치	해석 / 평가 기준
보유 분산도 Top10 집중↑ = 점수↓	50	25%	보통 — 50점 · 보통. 평균 수준입니다. 경쟁 프로젝트 대비 차별성이 부족하거나 일부 리스크가 잠재합니다.
유동성 깊이 LP 락 + 슬리피지 깊이	78	25%	양호 — 78점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
거래 진정성 워시트레이드 비율 역스케일	75	20%	양호 — 75점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
자금 흐름 스마트머니 순유입	58	15%	보통 — 58점 · 보통. 평균 수준입니다. 경쟁 프로젝트 대비 차별성이 부족하거나 일부 리스크가 잠재합니다.
거래소 분산 단일 거래소 90%↑=감점	85	15%	매우 우수 — 85점 · 매우 우수. 업계 최상위 수준으로, 이 항목에서는 위험 요인이 거의 관찰되지 않습니다.

A6규제·컴플라이언스 적합성

69.5

가중치 10% · TRS +6.96

한국 규제 적합성 핵심 차별화.

규제·컴플라이언스 적합성 축은 69.5점(보통)입니다. 강점: 제재·법적 분쟁(93), AML/KYC·트래블룰(78), 스테이블 준거자산(75). 보완 필요: 증권성 리스크(53).

지표	점수	하위가중치	해석 / 평가 기준
증권성 리스크 Howey/MiCA, 무신고 공모=게이트	53	30%	보통 — 53점 · 보통. 평균 수준입니다. 경쟁 프로젝트 대비 차별성이 부족하거나 일부 리스크가 잠재합니다.
국내법 적합성 가상자산이용자보호법	70	25%	양호 — 70점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
AML/KYC·트래블룰	78	20%	양호 — 78점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
스테이블 준거자산 비해당시 재정규화	75	15%	양호 — 75점 · 양호. 전반적으로 양호하나 일부 보완 여지가 있습니다.
제재·법적 분쟁 제재 연관=게이트	93	10%	매우 우수 — 93점 · 매우 우수. 업계 최상위 수준으로, 이 항목에서는 위험 요인이 거의 관찰되지 않습니다.

METHODOLOGY

TRS는 6개 축의 가중 평균(A1 25% · A2 20% · A3 15% · A4 15% · A5 15% · A6 10%)이며, 각 축은 하위 지표의 가중 평균으로 계산됩니다. 안전 게이트가 1개 발동되면 등급 상한이 CCC로, 2개 이상이면 D로 강제 캡됩니다. 미입력 지표는 보수적으로 20점이 적용되어 점수가 낮게 산출될 수 있으므로 신뢰도(데이터 충실도) 지표를 함께 확인하세요.

NOTES

【google/gemini-3-flash-preview】 Hedera(HBAR)는 구글, LG, IBM 등 글로벌 대기업들이 노드 운영 및 거버넌스(Governing Council)에 참여하여 매우 높은 팀 및 거버넌스 신뢰도를 보유하고 있습니다. 기술적으로 Hashgraph 합의 알고리즘을 사용하며 높은 보안성과 성능을 입증했으나, 2023년 초 Smart Contract Service 익스플로잇 사례가 있어 소폭 감점되었습니다. 토크노믹스 측면에서 초기 분배 및 인플레이션 구조가 다소 중앙 집중적이라는 지적이 있으나 공시 체계가 체계적입니다. SEC의 증권성 논의에서 자유롭지 못하지만, 엔터프라이즈 급 컴플라이언스 대응 수준은 업계 최상위권으로 평가됩니다. 【openai/gpt-5.2】 Hedera(HBAR)는 비교적 오래된 L1로 기업/기관 중심의 거버닝 카운슬 구조와 실명 팀으로 신원 리스크는 낮은 편. 다만 본 입력에서 공식 사이트/백서/SNS가 비어 있어 감사·형식검증·온체인 교차검증은 보수적으로 중간 이하 반영. 토큰 분배/해제 일정 관련 중앙화·언락 우려가 시장에서 자주 언급되어 감점. 대형 거래소 상장으로 유동성/거래소 분산은 양호하나 보유 집중도는 낮게 평가. [앙상블 결과] 2개 모델 평균 · 모델 간 일치도 65/100